备受瞩目的佳兆业并购事件再一有了新进展。此前，融创中国（01918，HK）宣告以近24亿元（人民币，折合）的价格并购佳兆业坐落于上海的4个项目。昨日（2月5日）下午，《每日经济新闻》记者从香港交易所的股权透露资料中找到，融创中国于1月30日以45.52亿港元的总价并购佳兆业集团(01638，HK)49.25%的股权，自此，融创中国沦为佳兆业的第一大股东。融创的接盘，让佳兆业的债权人和股东们泊了一口气。
但是，佳兆业的员工却依然在担忧新年的饭碗问题，依然有员工在希望找寻新的工作。双方仍未详尽透露此次交易香港交易所的股权透露栏目表明，融创中国于1月30日以平均价1.8港元/股，售予佳兆业集团25.29亿股股份，占到公司49.25%股权，牵涉到金额为45.52亿港元，收购价较佳兆业清盘前的价格溢价13.2%。佳兆业2014年中期业绩报告表明，郭氏家族信托基金利用大昌、大丰和明治3家公司掌控佳兆业，股权比例为61.35%。2014年12月4日，佳兆业宣告向另一主要股东生命人寿的全资附属公司富德资源投资出让5.755亿股，郭氏家族持有人的股权比例上升至49.25%。
如果全然以1.8港元/股的收购价来看，融创的收购价并不低。根据野村证券的估计，佳兆业的每股净资产超过5港元。但香港粤海证券投资银行董事黄立冲出《每日经济新闻》记者回应，由于融创接掌后必须向后者之后流经资金解困，深圳项目能否成功盘活仍是未知数，因此目前很难辨别融创否炒了个低廉。
更加令人深感困惑的是，截至新闻报道前，融创中国与佳兆业皆没对此次股权交易做出详尽透露。黄立冲出记者回应，股权透露的栏目是由大股东自行填上递交的权益通报，双方都没展开透露，有可能意味著本次股权并购仍未最后已完成，仅次于的原因有可能在于融创中国必须立刻发动契约并购。
根据香港证券与期货实务监察委员会施行的《公司并购、拆分及股份购得守则》，当投资者或完全一致行动人因股票出售不道德造成其持有人上市公司投票权比例由高于30%减少到低于30%时，必须启动强迫契约并购程序，这意味著接下来融创中国必须对佳兆业的剩下股东发动契约并购。根据佳兆业目前的股权结构，其第二大股东生命人寿的股权比例为29.96%，公众股东的股权比例为20.81%。记者注意到，生命人寿在2014年增持的佳兆业股权皆在2港元/股的价格以上，2014年底重复使用接盘佳兆业11.21%股权之时，收购价更加超过2.89港元/股，显著低于此次1.8港元/股的收购价。一位不愿明示的上市房企高管向记者回应，生命人寿既然不愿在当初高价大股东，现在低位离开了的可能性并不低，这意味著生命人寿不一定不愿出售手上的股份，但对于公众股东而言，由于融创大股东后佳兆业仍然面对相当大的不确定性，这部分股东出售的意愿或许较为反感。
由此看来，融创接下来进行契约并购可能会面对以下情况：一、生命人寿与公众股权全部以1.8港元/股的价格出售给融创，融创必须动用大约47.81亿港元的资金；二、生命人寿如果不不愿将股权出售给融创，这意味著融创即便把20.81%的公众股全部并购，必须动用的资金也不多达19.23亿港元。据黄立冲讲解，如果融创持有人佳兆业多达50%的股权，它可以自由选择与佳兆业拆分财务报表，但如果融创期望维持佳兆业的上市地位，它必须在并购已完成后向第三方配售股权以保持香港联交所规定的低于25%公众股权量，否则佳兆业必须注销。
本文来源：开元4234com-www.devinutah.com